Published: 08:29 CEST 21-09-2011 /Thomson Reuters /Source: DNO International ASA /XOSL: DNO /ISIN: NO0003921009
Update on Kurdistan operations
DNO International ASA today received a second payment of USD 60 million from the Kurdistan Regional Government in respect of oil exports from the Tawke field operated by the Company in northern Iraq. A first payment of USD 103.7 million was received in June 2011.
The Company had previously reported temporary reductions in production from the Tawke field to permit field performance evaluation. Reservoir monitoring efforts are ongoing but production has now been increased to 55,000 barrels a day. Drilling and testing of exploration wells continue on other DNO blocks in Kurdistan as do engineering studies to increase output capacity of the fields in the Tawke and Erbil licenses.
DNO has initiated efforts towards oil sales to regional refineries, a program that had been successfully implemented previously, but terminated when all production was earmarked for export in early February this year. The volume and Value of domestic sales will depend on market conditions.
Oslo, 21 September 2011
DNO International ASA
Corporate Communications
http://hugin.info/36/R/1548450/475852.pdf
http://www.dno.no
21/9 2011 23:08 AnalyseThat 0
46575 Det er ikke til at blive helt klog på deres regnskab, men efter en times tid har jeg fået opdateret lidt på kundskaben, så hvis mine 5 øre er noget værd, så er følgende udgangspunktet:
(i USD)
De har ca. 3.000.000.000 tønder olie i deres felter (mest Kurdistan, men også Yemen), og kan udvinde ca. 30% som det ser ud idag. Det koster ca. 22$ at udvinde, og så er der en ret god deal med kurdistan omkring resten.
Så der er til mange års produktion, og det vil være ret stabile tal i mange år fremover i Kurdistan, men de udvider kraftigt, så tallene kan blive endnu bedre allerede om 1 år.
Tal:
Betaling for februar og marts: $100.000.000
Betaling - forhåbentlig for april og maj: $60.000.000
Nu er det ikke sådan at der har været lukket, men vi kan nok godt forestille os at der er en aftale om at udviklingsomkostninger kommer med i første betaling, og at de så får ca. $30.000.000 pr. måned fremover hvis alt kører, og de kørte med ca. 25.000 tønder dagligt. Her skal de så dække omkostninger på et rent-vand-projekt som er en slags goodwill-projekt overfor kurdistan og ca. $22 pr. tønde, så med en markedspris på ca. $100 i perioden, og en indtægt på 1 million $ dagligt, er deres afregningspris $40 pr. tønde ved 25.000 dagligt.
Så kommer vi til det årlige, for $ 360.000.000 årligt er jo ret fint, men nu ligger de en del højere, omkring 46.000 tønder dagligt, og det giver så $662.000.000 årligt. 16 mio. tønder ud af ca. 1,7 mia. man kan hente giver 37.777 dage man kan hente, eller ca. 100 år. De har nok 4-doblet det i en periode hvis man kigger på udviklingen, og så kan man selv regne lidt.
Men hvis man tjener $40 og bruger $22 pr. tønde, har næsten ingen faste omkostninger i forhold til, men lad os sige at de tjener ca. $15 pr. tønde, så er det ret let at finde en indtægt i år 2012, for 2011 er jo lidt misvisende, da de først må indtægtsføre når de har modtaget penge fra Irak, og disse penge kommer åbenbart med ca. 3 måneders forsinkelse.
Jeg forventer at de vil hente ca. 50.000 tønder op i 2012 og tjene netto efter alt ca. $270.000.000
I 2013 kommer der så mere tryk på og det ser ikke ud til at blive mindre end en fordobling, så måske ialt $500.000.000 i overskud - ikke indtægt.
Udover det vil vi så kunne glæde os over at
1. RAK har (ja, nu beslutter denne store aktionær stort set det hele) initieret et aktietilbagekøbsprogram, som nok bliver initieret stort om en uges tid, nu når de har fået $60.000.000 og efterhånden er blevet ret sikre på betalingsproceduren.
2. Firmaet bliver også noteret i London snart
3. MENA er indfusioneret af RAK til en ret billig penge, hvilket også nogle aktiviteter som er stabile i Oman.
4. De får 500 mio. NOK på kontoen ekstra fra salg af et datterselskab
5. De har 1,2 mia. NOK på kontoen + det løse fra Irak - nok til et seriøst tilbagekøbsprogram, som ikke er startet og ej heller fastsat i beløb, blot annonceret 10. august.
- ja, jeg drømmer på 2. år, fastholder positionen, og er ikke interesseret i flere aktier da porteføljen ikke skal have mere olie, men jeg øjner en slags "nu er RAK glade, nu har RAK opnået stor kontrol og nu skal firmaet blot selv opkøbe aktier til vi ejer 50% så lad os købe op til kursen er de 9,5 som vi selv har vurderet det til, og se hvad der sker.
Target: 9,5 inden 11. november 2011 hvor regnskabet nok ikke kan skjule så meget mere.
Target: 15 inden 1 år, hvor sikkerheden på Iraks betalinger og regnskabet vil vise at man kan tjene de ca. 1,3 mia årligt med stor sikkerhed og har en sikkerhed for udbygning af felterne.
(i USD)
De har ca. 3.000.000.000 tønder olie i deres felter (mest Kurdistan, men også Yemen), og kan udvinde ca. 30% som det ser ud idag. Det koster ca. 22$ at udvinde, og så er der en ret god deal med kurdistan omkring resten.
Så der er til mange års produktion, og det vil være ret stabile tal i mange år fremover i Kurdistan, men de udvider kraftigt, så tallene kan blive endnu bedre allerede om 1 år.
Tal:
Betaling for februar og marts: $100.000.000
Betaling - forhåbentlig for april og maj: $60.000.000
Nu er det ikke sådan at der har været lukket, men vi kan nok godt forestille os at der er en aftale om at udviklingsomkostninger kommer med i første betaling, og at de så får ca. $30.000.000 pr. måned fremover hvis alt kører, og de kørte med ca. 25.000 tønder dagligt. Her skal de så dække omkostninger på et rent-vand-projekt som er en slags goodwill-projekt overfor kurdistan og ca. $22 pr. tønde, så med en markedspris på ca. $100 i perioden, og en indtægt på 1 million $ dagligt, er deres afregningspris $40 pr. tønde ved 25.000 dagligt.
Så kommer vi til det årlige, for $ 360.000.000 årligt er jo ret fint, men nu ligger de en del højere, omkring 46.000 tønder dagligt, og det giver så $662.000.000 årligt. 16 mio. tønder ud af ca. 1,7 mia. man kan hente giver 37.777 dage man kan hente, eller ca. 100 år. De har nok 4-doblet det i en periode hvis man kigger på udviklingen, og så kan man selv regne lidt.
Men hvis man tjener $40 og bruger $22 pr. tønde, har næsten ingen faste omkostninger i forhold til, men lad os sige at de tjener ca. $15 pr. tønde, så er det ret let at finde en indtægt i år 2012, for 2011 er jo lidt misvisende, da de først må indtægtsføre når de har modtaget penge fra Irak, og disse penge kommer åbenbart med ca. 3 måneders forsinkelse.
Jeg forventer at de vil hente ca. 50.000 tønder op i 2012 og tjene netto efter alt ca. $270.000.000
I 2013 kommer der så mere tryk på og det ser ikke ud til at blive mindre end en fordobling, så måske ialt $500.000.000 i overskud - ikke indtægt.
Udover det vil vi så kunne glæde os over at
1. RAK har (ja, nu beslutter denne store aktionær stort set det hele) initieret et aktietilbagekøbsprogram, som nok bliver initieret stort om en uges tid, nu når de har fået $60.000.000 og efterhånden er blevet ret sikre på betalingsproceduren.
2. Firmaet bliver også noteret i London snart
3. MENA er indfusioneret af RAK til en ret billig penge, hvilket også nogle aktiviteter som er stabile i Oman.
4. De får 500 mio. NOK på kontoen ekstra fra salg af et datterselskab
5. De har 1,2 mia. NOK på kontoen + det løse fra Irak - nok til et seriøst tilbagekøbsprogram, som ikke er startet og ej heller fastsat i beløb, blot annonceret 10. august.
- ja, jeg drømmer på 2. år, fastholder positionen, og er ikke interesseret i flere aktier da porteføljen ikke skal have mere olie, men jeg øjner en slags "nu er RAK glade, nu har RAK opnået stor kontrol og nu skal firmaet blot selv opkøbe aktier til vi ejer 50% så lad os købe op til kursen er de 9,5 som vi selv har vurderet det til, og se hvad der sker.
Target: 9,5 inden 11. november 2011 hvor regnskabet nok ikke kan skjule så meget mere.
Target: 15 inden 1 år, hvor sikkerheden på Iraks betalinger og regnskabet vil vise at man kan tjene de ca. 1,3 mia årligt med stor sikkerhed og har en sikkerhed for udbygning af felterne.
